풍산 주가 전망
이번 포스팅에서는 풍산이라는 회사에 대해 살펴볼까 합니다. 기업을 깊게 보는 능력은 아직 없기 때문에, 저만의 상장 주식 편람을 만든다는 생각으로 얇고 여러 회사를 보는 것부터 종목 공부를 하려고 합니다. 풍산에 관심을 가지게 된 이유는 앞으로 인프라 투자가 늘어날 것이고 구리도 많이 쓰일 것 같다는 단순한 생각입니다. 그러면 한번 살펴보겠습니다 시작~
1. 회사 정보
기본정보
- 풍산의 업종은 철강금속(비철금속)에 속합니다.
- 주요 주주는 풍산홀딩스(38%), 국민연금공단(8%)이 있습니다. 소액주주의 주식 비중은 55%정도입니다.
사업구성
- 신동사업 : 동 및 동합금 소재로 판˙대, 리드프레임재, 봉˙선, 주화용 소전 및 동지붕재를 생산하는 사업입니다. 전체 매출에 77% 정도를 차지합니다.
- 방산사업 : 소구경탄에서부터 대구경까지 이르는 각종 군용 탄약과 스포츠용 탄약, 추친화약 및 탄약 부분품, 정밀 단조품 등을 생산하는 사업입니다. 전체 매출에서 23% 정도 비중을 차지합니다.
2. 재무제표 및 벨류
현재 실적 상황 (2022 3분기)
- 글을 작성하는 시점에서 22년 3분기 실적이 발표되었습니다. (전기 대비 매출액 13% 감소, 영업이익 59% 감소)
- 신동부문이 구리 가격 하락의 영향으로 매출액이 감소, 방산부문은 3분기가 계절적 비수기로 매출액이 감소했습니다.
PER/PBR 비교
- PER은 주가/주당순이익으로 주식 한 주가 수익의 몇 배에 거래되고 있는지를 나타냅니다.
- PBR은 주가/주당순자산가치로 주식 한 주당 기업 순자산 대비 몇 배에 거래되고 있는지를 측정합니다.
- 두 지표 모두 낮을수록 저평가되어있다는 의미입니다.
- 현재 주가인 26,750원을 기준으로 PER은 3.5 정도로 예상됐으나, 3분기 실적이 별로이니 4배 정도가 될 것 같습니다.
- 10년간의 PER을 보면 5 이하인 경우면 아주 저평가인 상황으로 보입니다.
- 10년간의 PBR을 보면 현재 0.4 정도인 PBR은 저평가 구간임을 알 수 있습니다.
3. 현재 이슈
- 4분기는 전방 산업계의 성수기로 3분기 대비 호조일 것으로 예측됩니다.
- K-방산에 따른 수혜로 방산 부문의 실적 개선이 지속될 전망입니다.
- 방산업을 물적분할하려다가 철회한 사례가 있었습니다. 지금은 철회했으나 시장이 좀 좋아지면 방산업을 키운다는 명목으로 분할할 수도 있는 리스크가 존재합니다.
4. 끝내며
전방 산업이 위축되고 있어서 이익 증가가 저조할 수 있으나 현재 PBR 기준으로 상당히 저렴한 구간에 있음을 확인할 수 있습니다. PER은 이익이 줄어듬에 따라 늘어날 수 있지만 이익이 반토막 나도 6~8 수준이기 때문에 높다고는 할 수 없을 거 같습니다. 주가도 52주 신저와 별 차이가 없어서 실적 하락이 주가에 어느 정도 반영돼있는 거 같습니다.
그래도 금리가 계속 오르니 주가도 계속 떨어질 수 있지만 회사 자체는 좋은 가격이 아닌가 싶습니다.